（一）价差大幅提升
参考观研天下发布《》
（二）过剩产能逐步出口、新增产能较少
2010-2014年，我国pta产能高速增长，从2010年的1690万吨增长至2014年的4342万吨，年均增速26.6%。而产量的增长未能跟上产能的增长，过度的产能投放致使年均开工率迅速下滑，从2010年的94%降至2014年的63%。2015年到2017年，pta产能增速降至个位数，年均开工率也缓慢回升至2017年的69%，产量为3526.26万吨。
随着近几年我国pta产能的高速增长，我国pta产能在全球已占据主导地位，2017年中国大陆pta产能占全球的52.1%，其他产能较高的国家或地区如印度、中国台湾、韩国的产能则分别占全球pta产能的10.4%、7.5%、6.8%。
全球绝大多数的pta用于生产聚酯，2016年有97.8%的pta用于生产pet。pta还可用作pbt、ptt的原料，近两年也部分替代了其他二元酸，如通过配方改变生产对苯型不饱和树脂，生产dotp增塑剂等，但总的量还是比较小。2016年pbt、dotp、ptt对pta的需求比例分别为1.1%、0.9%、0.1%。ptt和pbt等产品由于工业化起步较晚，未来几年pta需求增长的主要动力预计仍将来自聚酯。
由于2010年到2014年间pta产能的快速投放，我国pta自给率快速提升，到2015年已经达到100%左右。2010年pta进口量为540万吨，到了2017年已经降至53万吨，我国开始从pta需求国变为自给自足，逐步增加出口，2017年pta出口量为52万吨，与进口量非常接近。
参考观研天下发布《》
前几年供应过剩，价格较低，行业呈现亏损态势。2017年，随着下游聚酯复产，pta供需结构改善，尤其下半年现货持续紧张，价格稳步上涨，年均价为5160元/吨，行业逐渐扭亏为盈。pta价格上涨一方面受益于成本端支撑良好，另一方面受益于下游消费的持续增长。2017年下半年pta整体供需格局偏紧，pta价格涨幅大于px价格涨幅，pta-0.655px价差大幅上升至800元/吨以上，最高超过1000元/吨。
图表：pta-0.655*px价差（元/吨）
资料来源：公开资料整理
（二）过剩产能逐步出口、新增产能较少
2010-2014年，我国pta产能高速增长，从2010年的1690万吨增长至2014年的4342万吨，年均增速26.6%。而产量的增长未能跟上产能的增长，过度的产能投放致使年均开工率迅速下滑，从2010年的94%降至2014年的63%。2015年到2017年，pta产能增速降至个位数，年均开工率也缓慢回升至2017年的69%，产量为3526.26万吨。
图表：2010-2017年全国pta产能及产量
资料来源：公开资料整理
随着近几年我国pta产能的高速增长，我国pta产能在全球已占据主导地位，2017年中国大陆pta产能占全球的52.1%，其他产能较高的国家或地区如印度、中国台湾、韩国的产能则分别占全球pta产能的10.4%、7.5%、6.8%。
全球绝大多数的pta用于生产聚酯，2016年有97.8%的pta用于生产pet。pta还可用作pbt、ptt的原料，近两年也部分替代了其他二元酸，如通过配方改变生产对苯型不饱和树脂，生产dotp增塑剂等，但总的量还是比较小。2016年pbt、dotp、ptt对pta的需求比例分别为1.1%、0.9%、0.1%。ptt和pbt等产品由于工业化起步较晚，未来几年pta需求增长的主要动力预计仍将来自聚酯。
图表：2017年全球pta产能分布
资料来源：公开资料整理
图表：2016年全球pta消费结构
资料来源：公开资料整理
由于2010年到2014年间pta产能的快速投放，我国pta自给率快速提升，到2015年已经达到100%左右。2010年pta进口量为540万吨，到了2017年已经降至53万吨，我国开始从pta需求国变为自给自足，逐步增加出口，2017年pta出口量为52万吨，与进口量非常接近。
图表：pta自给自足，由进口转出口
资料来源：公开资料整理
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