据数据统计，2017年10月新增装机容量249.05万千瓦，11月新增装机容量为384.84万千瓦，2017年新增装机容量大概率突破50gw。据报告预测，在2025年，全球累计光伏发电装机容量将从2016年的27140万千瓦增长至75610万千瓦，而中国累计光伏发电装机容量将增长至23670万千瓦。
图：中国光伏发电历年按月累计新增装机容量及增长速率
参考观研天下发布《》
从成本上看，成本端占比较高的是eva树脂，约占成本的70%，因此，eva的价格波动将对产品毛利率造成较大影响，而eva树脂价格与原油等上游原材料价格波动息息相关，因此，eva树脂价格高位也突破过20000元/吨，目前价格中枢在10000-11000元/吨。2016年三季度起eva价格上涨，一度在2017年二季度达到11170元/吨，三季度回落至10150元/吨。由于光伏用eva树脂要求较高，之前原材料多为国外采购，但目前国内eva树脂的性能也可以达到生产光伏胶膜的水准，联泓新材等企业量产光伏用eva树脂也将能够有助于平抑eva树脂价格，增大总供应量。我们预计未来eva树脂价格中枢有可能出现下移，从而降低eva胶膜的生产成本。我们认为目前eva胶膜国内一超两大格局较为稳定，售价企稳，成本有望降低，未来行业盈利能力将会提升，行业龙头（福斯特等）将显著受益。
表：国内主要eva胶膜生产商产能情况
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