国内外 lng 产品存在巨大价差，若民营接收站打通上下游资源，从国外进口 lng 利润可观。目前我国lng终端成本价低于大多数沿海及南方省会城市工业管道燃气终端价格，接收站盈利空间显著，供暖季套利空间更为可观。现阶段存量接收站由“三桶油”垄断，受 2013 年前于气价高位签订的长协拖累，“三桶油”旗下 lng 接收站购气主动性较弱，且未向第三方完全开放，产能利用率较低。民营接收站从上游采购海外气源，在当下我国用气需求持续高增长的背景下，分销赚价差利润可观。
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注：美元换算采用历史月度平均汇率，根据 igu 转换标准，1mmbtu=24.36 立方米天然气，1 吨 lng=1300 立方米天然气。
多家 a 股上市公司着力 lng 接收站项目。截至目前，“三桶油”之外，广汇能源、深圳、中天等上市公司均有在建及规划 lng 接收站项目，其中，深圳燃气建设的配套接收站已具备投产条件，预计将于今年下半年正式投产；广汇能源运营的启东一期已经建成投产，启东二期预计于 2018 年底投产；中天能源建设的江阴、潮州接收站预计分别于 2018q4 及 2019q2 投产；百川能源及湖北能源已顺利与政府部门签署接收站合作协议。
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图表：接收站成本测算
资料来源：观研天下整理
图表：lng终端价与管道燃气价格（单位：元/方）
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图表：国内外lng价格情况（元/立方米）
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多家 a 股上市公司着力 lng 接收站项目。截至目前，“三桶油”之外，广汇能源、深圳、中天等上市公司均有在建及规划 lng 接收站项目，其中，深圳燃气建设的配套接收站已具备投产条件，预计将于今年下半年正式投产；广汇能源运营的启东一期已经建成投产，启东二期预计于 2018 年底投产；中天能源建设的江阴、潮州接收站预计分别于 2018q4 及 2019q2 投产；百川能源及湖北能源已顺利与政府部门签署接收站合作协议。
图表：民营lng接收站运营、建设及规划情况
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