me-too创新的门槛降低意味着首创新药独占市场时间的下降，并导致市场份额降低，主要影响dcf模型中的销售曲线s的预测。
对于欧美市场，新药疗效接近时先发优势将主导市场，first-in-class占据60%以上的市场、第二个20%、第三个10%，以此类推。例如列汀类降糖药，头部效应非常明显。
过去国内为数不多新药的竞争仅限于自主和进口双方，自主创新药凭借高性价比和渠道推广优势不断蚕食进口新药市场份额。但在恒瑞实现全靶点覆盖、biotech百花齐放后，竞争或将更加激烈。从主要靶点来看，判断，未来5-10年国内biotech、跨国巨头和恒瑞医药将形成三足鼎立的竞争关系。而这种新式的、三足鼎立的竞争关系对产品进度的要求更高。
参考观研天下发布《》
国内绝大多数仿制药销售的头部效应仍然非常明显：1）首仿药的份额最高；2）前三家公司占据80%以上的市场份额。实际上，尽管国内许多仿制药企的销售能力很强，但却几乎没有出现二仿药销售额超过首仿销售额的例子。
因此尽管国内尚未形成类似欧美成熟市场的、稳定的创新药产业框架，但：在me-too药物疗效没有显著区分的情况下，未来自主创新药大概率也将表现出明显的头部效应。也就是说，临床进度是me-too药物投资筛选的首要指标。
对于欧美市场，新药疗效接近时先发优势将主导市场，first-in-class占据60%以上的市场、第二个20%、第三个10%，以此类推。例如列汀类降糖药，头部效应非常明显。
图：2016年列汀类药物销售额（亿美元）
参考观研天下发布《》
图：三足鼎立竞争示意
国内绝大多数仿制药销售的头部效应仍然非常明显：1）首仿药的份额最高；2）前三家公司占据80%以上的市场份额。实际上，尽管国内许多仿制药企的销售能力很强，但却几乎没有出现二仿药销售额超过首仿销售额的例子。
因此尽管国内尚未形成类似欧美成熟市场的、稳定的创新药产业框架，但：在me-too药物疗效没有显著区分的情况下，未来自主创新药大概率也将表现出明显的头部效应。也就是说，临床进度是me-too药物投资筛选的首要指标。
图：pd-1单抗国内进度表
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